스팩(기업 인수 목적 회사) 투자법에 대해 알아보자

안녕하세요 오늘은 스팩(spac) 투자에 대해서 공부하고 포스팅을 남깁니다. 스팩투자가 무엇인지 생소할 수도 있는데요. 상당히 관심을 가져볼 만한 투자방법이더군요. 이번 포스팅에서는 스팩 투자 방법에 대해 개괄적인 투자 밑그림을 그려보며 이해하는 시간을 가져보도록 하겠습니다. 그럼 시작하겠습니다.

 *포스팅은 [미국주식 스팩투자법, 리차드 저]를 참고하여 작성했습니다.

 

 

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목차 index

 1. 스팩투자란?
 2. 스팩 투자 프로세스 및 투자 방법
 3. 스팩 투자에 대한 개인적인 생각

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1. 스팩투자란?

스팩 투자란 special purpose acquisition company 약자로서 기업 인수 목적회사다. 기업 인수만을 목적으로 하기 때문에 실제 사업체가 없어 직원도 없고, 사무실도 없습니다. 책이 표현하기로는 페이퍼 컴퍼니, 백지수표회사 또는 껍데기 회사라고 해서 쉘컴퍼니라고도 불릴 수 있다고도 하지요.  하지만 우리가 알고 있는 나쁜 의미의 유령 회사와는 다른 개념으로 유망한 기업을 찾아 인수 합병을 통해 해당 기업을 상장하기 위한 회사로 보면 좋을 듯합니다.
 
스팩으로 돈이 몰리는 이유는 기업 입장에서 전통적인 기업 공개보다 신속하고 편리하게 상장할 수 있습니다. 전통 기업공개는 까다로운 상장 조건을 충족해야 하고, 상장하려면 2~3년 정도 시간이 필요하다. 그만큼 시간, 노력 및 비용이 많이 발생하는 것입니다. 하지만 스팩은 이미 상장되었기 때문에 주식 시장 상황과 상관없이 스팩 회사와 인수합병 기업 간에 상장 조건 협상과 계약 체결만으로 상대적으로 쉽게 상장된다. 다시 말해, 기업이 스팩회사와의 협상과 계약 체결을 빠르게 진행한다면 3~5개월만에 상장되어 자금을 조달할 수 있는 것입니다. 
 

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2. 스팩 상장 과정 및 투자 방법

스팩 상장하는 과정을 간단히 보자면 총 4단계로 볼 수 있습니다. 1.스팩회사 설립, 2. 기업공개(IPO), 3. 인수합병기업 찾기, 4. 상장 순이지요.
 
위 과정은 단순히 순서로 알면 좋을 듯하고, 투자자들의 입장에서 스팩을 구입하기 위한 시기는 세 단계로 나눠 볼 수 있습니다.
먼저 스팩 상장 후 합병 발표 전 단계입니다. 이 단계에서는 공모가 10달러 인근에서 움직이는데 인기 있는 스팩의 경우, 프리미엄이 붙을 수 있지요. 
두 번째 합병 발표 후부터 합병 승인 직전까지입니다. 합병 발표 이벤트로 주가는 급등 후 하락할 수 있으며, 이후 최종 합병에 대한 기대감으로 다시 상승한다 하더군요. 
마지막으로 세 번째 단계인 합병 승인 이후입니다. 이 시기에는 기업의 펀더멘털 또는 실적에 따라 상승 혹은 하락이 결정된다 보면 되겠습니다.
 
책은 위 세 단계의 단계별 리스크, 기대 수익, 투자 기회비용을 표로 정리하고 있습니다.

구분	1단계	2단계	3단계
리스크	저	중	고
기대수익	상	중	중
투자 기회비용	높음	낮음	없음

 
 

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3. 스팩 투자에 대한 개인적인 생각

책을 읽으면서 스팩 투자에 대한 개략적인 흐름을 알아보았습니다. 물론 스팩 투자에 대해서 이미 알고 계신 많은 분들이 있을 것으로 생각이 됩니다. 비슷한 것은 스팩 투자의 일부분은 주식 공모주와 비슷하지 않을까 합니다. 그럼에도 상장될 만한 좋은 기업을 탐색하는 스팩을 찾아서 투자한다는 것은 상당히 매력적인 투자 방법일 듯합니다. 
 
물론, 해당 스팩에 대한 공부가 필요한 것은 당연할 것으로 보입니다. 많은 투자 방법이 공부가 필요하지만, 스팩 투자법은 해당 스팩과 여러 기업 그리고 합병이 진행되는 시기의 사회적인 분위기 등을 정확히 파악하고 읽을 줄 아는 능력이 필요할 듯합니다.
 
저 역시 스팩 투자에 대해서 조금 더 관심을 가져보면서 공부가 필요할 듯합니다.
 
가을입니다. 건강합시다.